穆迪评级中国地产企业（富力地产偿债能力分析）

本文目录

• 富力地产偿债能力分析
• 世茂地产继续持“减法”
• 碧桂园评级被调至垃圾级，房产巨头碧桂园未来该咋看
• 穆迪最近好像给越秀地产做了评级，结果如何

富力地产偿债能力分析

富力地产负债3500亿，三条红线天天都踩。评级机构穆迪宣布将广州富力下调至B2、香港富力下调至B3；评级展望为负面。1、广州富力地产股份有限公司（香港联合交易所上市编号：2777）成立于1994年，总部在广州，注册资金8.06亿人民币，集房地产设计、开发、工程监理、销售、物业管理、房地产中介等业务为一体，拥有国家建设部颁发的一级开发资质、甲级设计资质、甲级工程监理资质、一级物业管理资质及一级房地产中介资质，是中国综合实力最强的房地产企业之一。2、2020年7月，2020年《财富》中国500强，广州富力地产股份有限公司排名第111位。 同日，2020中国民营企业500强榜单发布，广州富力地产股份有限公司位列第69位，2019年营业收入9081397万元。富力地产的公司架构：1、公司于2005年7月14日在香港联交所主板上市，为首家被纳入恒生中国企业指数的内地房地产企业， 并荣登市值最高公司之一。自1994年成立以来，富力人倾尽心思与心血，从细节出绩效，终于赢得了客户的认同与赞赏。实力造就金牌品质，荣誉闪耀品牌辉煌，公司在二零零五年至二零零八年连续四年蝉联国家统计局评选及公布的中国房地产企业综合实力第一名。2、“规划与时俱进，紧扣城市化建设”是富力多年来的拓展模式，成功的策略使富力的每一个项目都成为城市发展的坐标，极大提升了富力品牌影响力。截至2010年12月31日，富力土地储备约2448万平方米，拥有超过90多个物业项目公司，企业总资产高达774亿。3、同时，随着中国经济正突飞猛进的发展，对商业地产的需求也日益高涨，各地 CBD商务圈的逐渐形成，深具战略眼光的富力地产在继续打造理想人居的同时，开始向商业地产领域进军，全力打造21世纪优尚的商务环境。

世茂地产继续持“减法”

大家好，我是地产一品堂。

就在一个月之前， 世茂集团公告称，委任本公司执行董事及副总裁吕翼为公司执行总裁，由2022年6月23日起生效 。于委任生效日起，吕翼将为公司的执行董事及执行总裁。

刚过了一个月还不到，世茂地产又开始缩减区域，大批量的城市公司平台取消，转变成项目群 ，更加扁平的管理预示着世茂继续在做减法、

世茂困境之变

业绩低迷

作为一家曾经叱咤风云的一线房企，在没暴雷之前，一向以稳健和产品品质优良著称。 就在去年，世茂频繁爆出资金流动出现重大问题 ，直到今天，世茂的情况仍然没有好转，在高达几百亿资产摆上货架之后，属于世茂的冬天来临。

2月23日， 穆迪信用评级下调了中国房地产开发商世茂集团控股的评级，其下调原因是“预计该公司将难以按时偿还其债务以及补偿投资者“。

据报道，该公司在2022年1月初出现违约，其未来收入前景下降。而2021年的合同销售额同比下降10.4%至2691.1亿元人民币。

整体地产寒冬来临，销售疲软等因素，虽然世茂集团在努力的出售资产换取更多的现金流， 但就目前的情况来看，世茂集团所筹集的资金与自身的整体ZW还有很大的差距。

整体从去年开始， 世茂集团大面积合并裁员，整体不管是员工还是高管生存压力都是巨大的 ，直到目前世茂资产处理的情况并不客观。

继续缩减平台组织

7月21号，世茂集团内部发文，世茂集团内部对华中区域，华北区域组织再次做出调整， 取消部分城市公司平台，调整为组团模式 。

华中地区公司： 撤销武汉片区，郑州片区，安徽片区，成立武汉组团，荆襄组团，湖南组团，皖南组团，皖北组团，郑州组团 。相当于项目群形式直接对地区公司汇报；

华北区域公司： 取消东北片区 新增辽宁组团+黑吉组团 相当于减少了多个平台实体，区域公司直接管理项目群。

其还宣布在华中地区增设资产管理部，主要负责地区内资产盘点及价值动态跟踪；意向金融机构及资方资源获取及对接， 意向项目交易价格、交易路径梳理及合作协议洽谈；跟进协议履约及交易对价回款进度 。

原武汉片区负责人 吴树祥担任新设的华中地区资产管理部负责人 ，全面负责资产管理及武汉组团经营工作。

未来走向

世茂集团在很多人内心还是属于一线**平台，家底丰厚，产业多元化， 布局在高能级城市多年，也万万没想到会处于暴雷的处境。

世茂人才方面还是比较优质，特别是早期一批万科，龙湖，中海的人才都有多年的行业沉淀， 在2013年中后期加盟世茂，这批人才如今几乎也都离开世茂 ，在国央企平台都有自己的位置体现。

个人觉得世茂目前也没有类似躺平逻辑，成立世茂管理 ，积极处理资产还是比较主动的，世茂目前的可售资产还是非常优质。

如今吕翼上台执掌全局，我相信会有一个好的开始， 当然如今的世茂肯定也回不到2016-2020年的时代，那是属于世茂最好的年代。

碧桂园评级被调至垃圾级，房产巨头碧桂园未来该咋看

在世界资本市场上，一家公司的评级如何其实往往会影响到公司的发展乃至于未来的整体现金流状况，就在最近中国著名的房地产巨头碧桂园突然被国际知名评级机构把自己的评级调整至垃圾级，很多人都很诧异这到底是怎么回事？房地产巨头碧桂园的未来到底该怎么看？

碧桂园评级突然被调至垃圾级？

据《中国企业家》的报道，穆迪突然投下一枚“**”。国际评级巨头穆迪公告称，已向碧桂园控股公司（以下简称：碧桂园）授予“Ba1”的企业家族评级（CFR），并撤销其“Baa3”的发行人评级。同时，穆迪将碧桂园的高级无抵押评级从Baa3下调至Ba1。此外，穆迪还将碧桂园的评级展望从“审查中”调整为“负面”。

在穆迪的信用等级标准中，“Ba”代表具有投机性质的因素，反映不能保证将来的良好状况，一旦经济情况发生变化，还本付息能力将削弱。因此，业内也将“Ba”戏称为“垃圾级”。此次碧桂园评级从“Baa3”掉至“Ba1”，意味着正式掉入“垃圾级”。

房产巨头碧桂园的未来该咋看？

我没有明白评级机构到底是怎么去进行评级的，其实评级机构更多的是根据自身对于这家企业的了解，以及企业自身的发展情况，经营情况以及未来可能出现的情况进行一种预判。所以，在评级机构那里不同的评级机构是有不同的标准，他们给出的标准对于不同的企业也是完全不一样的。

因此我们看到有些评级机构给了碧桂园不错的评级，但是也有评级机构给予了碧桂园并不太好的评级，这实际上都是很正常的，这是和当前整个市场的发展密不可分的。我们看到穆迪当前评级机构给出碧桂园一个不太好的评级，实际上倒是没必要过度解读，因为这代表的是这家评级机构自己对于碧桂园的看法。

仔细来看碧桂园这些年的发展，其实碧桂园的整体发展还是相对比较稳健的，但是也的确在发展过程中，因为之前比较快速的扩张，留下了一些风险，所以我们在看到碧桂园稳健发展的同时，也要看到碧桂园所存在的风险。比如说碧桂园大量的项目是在经济相对比较落后的三四线城市，或者说本身经济发展水平不太强的城市，这些城市虽然潜力很大，但是并不可能是每个城市都发展的很好。

所以这些项目遍布在这样的城市之中，相对而言就有或多或少的风险，这是碧桂园自身策略风险所导致的。不过这些风险实际上并不一定会最终出现，所以只是说存在这种风险而已。这代表碧桂园自身的业务还是存在一定的问题，那么不妨好好把自身的问题解决好，这无疑是一个更好的发展方向。

穆迪最近好像给越秀地产做了评级，结果如何

评级机构穆迪2013年1月初首予越秀地产Baa3的发行人评级，并给予其拟发的中期票据Baa3临时评级，评级展望稳定。穆迪表示，将越秀地产评级上调一级，是基于其母公司——广州本地国企越秀集团的支持。评级反映越地Ba1的个体信用资质，体现越秀地产在广州市中心地段，开发高质地标性综合项目的良好往绩，以及其开发投资组合带来稳定的租金收入。穆迪预计，越秀地产今年能够达到其销售目标，继续卖地，以及透过越秀房托(00405.HK)来令资产货币化。